仅仅在此，更重要的是集团将终端销售网络即专卖店的转让，这时，专卖店的产权也脱离了双星集团。因此，双星产权变革的本质特征是两个分离：集团与国有的分离和专卖店与集团的分离。

　　第五，品牌：所有与授权

　　在搞清楚产权变革的脉络后，再来看看品牌的情况。首先，集团与国有的分离时，双星品牌归了集团；其次，专卖店与集团分离时，也说的是授权使用。现在，问题就是出在了专卖店与集团之间：当初集团投入了牌子，专卖店投入了资金，那么，现在的牌子到底该归谁？专卖店能不能卖别的牌子？能不能卖双星牌的袜子或裤子？广告费如何分担？等等。特别是集团为了加强控制，又要“收回”股权了，集团与专卖店终于摊牌了。

　　从理论上讲，产权与品牌不一定非得合一，直营店是合一的极端，另一个极端是完全没有产权联系，那就是特许经营。例如，日本丰田汽车在中国生产性投资大约四五十亿元人民币，一个4S专营店投资大约3500万元，200家专卖店要70亿元人民币，这70亿元全是中国人掏的，而不是丰田掏的。这看上去很像是一场“空手套白狼”的把戏。因此，在某些领域确实是无形资产带动有形资产。

　　现在看来，双星当初出售专卖店时，对品牌的管理可能过于粗放了，在条款上不够严密。事到如今，想通过股权再“收拾”回来，恐怕在理论上并不成立，在实践上也会遇到极大阻力。最理想的办法是坐下来协商解决，找到继续前进的钥匙。

　　双星为中国的企业发展贡献不小，现在还在探索，还在交学费。这也是为其他企业积累经验。

　　祝愿双星一路走好。