充满争执的“脱鞋”

　　为了一心做大轮胎业，青岛双星放弃了老本行——鞋业。这一过程充满争执。

　　2006年4月24日，青岛双星董事会决定向关联企业双星名人实业股份公司(以下简称“名人实业”)转让鞋类资产。一个月之后的5月27日，青岛双星股东大会通过此项决议。青岛双星所出售的是冷粘鞋业务，包括房屋建筑、机器设备、在建工程和土地使用权等资产，调整后的账面净值为8883.85万元。双方协商后，将转让价格定为评估的净值——11015.98万元。当日，两公司即签署了交易合同。

　　“脱鞋”的理由是“制鞋行业竞争激烈，利润率下滑；规避潜在的同业竞争、减少关联交易；有利于集中精力做大做强轮胎业务。”青岛双星的核心业务从此变成单一的轮胎制造与销售，赖以起家的双星鞋将被剥离在上市公司之外。

　　原本双星集团关于鞋业资产分为两块：一是上市公司的冷粘鞋业务，二是名人实业的硫化鞋业务，相比而言，冷粘鞋业务占有更重的分量。

　　在青岛双星的众多产业中，轮胎和制鞋分别是第一和第二大产业，2007年上半年主营业务收入分别为17.23亿元和1.64亿元，毛利率分别为8.49%和15.15%。由此可见，鞋业资产尽管处于激烈竞争市场，但毛利率仍高于轮胎业务。

　　对此关联交易，外界颇有异议。

　　一、有严重的私有化嫌疑。资料显示，名人实业成立于2002年9月16日，注册资本3153万元，法定代表人为生锡顺，其另一身份是双星集团副总裁。引人注目的是，名人实业由自然人占大股，汪海是第一大股东，占股21.88%，并任董事长；包含汪海在内的青岛双星5名高层人士合计持有名人实业46.78%的股份，其他10名自然人持股为20.22%。此外，双星集团工会持有剩余16.5%，国有企业双星集团仅持有16.5%。

　　二、收购能力问题。名人实业主营硫化鞋业务，截至2005年12月31日，名人实业资产总额1.52亿元，负债总额1.21亿元，净资产0.31亿元，负债率超过79%。近年来，名人实业的经营状况每况愈下，2005年处于微亏状态。如今要以现金支付收购款11015.98万元，名人实业实力不够。

　　三、程序有纰漏。按有关规定，国有资产转让，应采取公开招标的方式，青岛双星并未公开招标，其土地资产评估过程也欠透明，相关评估机构不具备证券资质。